撰稿 | 多客

来源 | 贝多财经

12月2日，毛戈平化妆品股份有限公司（下称“毛戈平公司”或“毛戈平股份”，HK:01318）披露发售公告，于12月2日至5日招股，拟发行7058.82万股H股，另有15%的超额配售权。

据招股书，毛戈平股份设定的发售区间为每股26.30港元至29.80港元，募资金额约为18.56亿港元至21.04亿港元。按发行价中位数28.05港元/股计算，毛戈平股份的募资总额约为19.8亿港元，募资净额约18.445亿港元。

此次IPO，毛戈平股份引入了6名基石投资者，合共认购1亿美元（约7.78亿港元）的发售股份。其中，CPE（源峰基金）认购3500万美元，正心谷资本认购2000万美元，其他基石投资者包括常春藤基金等。

特别说明的是，毛戈平股份曾多次大额分红。据招股书，毛戈平股份于在2024年2月举行的股东大会上向全体股东宣派股息5亿元，于3月完成派付。在同年4月举行的股东大会上再向全体股东宣派股息5亿元，于5月派付完成。

此前的2021年、2023年，毛戈平股份也曾分别派付股息4000万元、2.25亿元。对比来看，九鼎投资并未赶上毛戈平股份2024年5月的派付股息。而按此前持股比例计算，九鼎投资（SH:600053）少“赚”了约5000万元。

据贝多财经了解，九鼎投资于2015年10月斥资7330万元受让了新开发所持的毛戈平古德耐10%股权，后转让给了其关联方苏州浦申。而2024年1月至4月，苏州浦申则将所持股权悉数卖掉，合计“变现”约7.3亿元。

本次上市前，毛戈平直接持有毛戈平股份43.63%的股权，其妻子汪立群直接持股11.34%。同时，毛戈平、汪立群夫妇通过帝景投资控制0.55%的股权，汪立群通过嘉驰投资间接控制1.74%的股权。

同时，毛戈平的两个姐姐毛霓萍、毛慧萍分别持股11.34%、9.60%，毛霓萍、毛慧萍之子徐科君、丁韬分别持股2.50%，毛戈平的小舅子（妻弟）汪立华直接持股6.11%。据此，毛氏家族合计持股约90%。

这意味着，毛戈平家族仅在2024年上半年就取得了约8亿元的现金分红。而前不久发布的“国九条”强调，将严格上市公司持续监管。其中明确，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值。

同时，证监会公布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》也明确，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形。另外，证监会主席吴清于2024年3月表示，企业IPO（上市）绝对不能以圈钱为目的。

对此，有读者评论称，“毛戈平清仓式分红，新股东突击入股，这哪是搞美妆啊，简直是资本游戏。”同时，该读者直言，“（毛戈平）别光顾着割韭菜，美妆品牌还得靠产品说话，得悠着点”。

值得一提的是，毛戈平股份曾计划在A股上市，最早于2016年12月预披露招股书，准备在上海证券交易所上市，原计划募资5.12亿元。排队五年后，毛戈平股份于2021年10月21日首发上会，并获得通过，但并未顺利上市。

而2023年3月，毛戈平股份再度递交招股书，准备在上海证券交易所主板上市。本次冲刺上市，该公司原计划募资11.21亿元。2024年1月，毛戈平股份撤回发行上市申请，并于2024年4月“转战”港交所。

对此，证监会《境外发行上市备案补充材料要求（2024年4月26日—2024年5月9日）》，中要求毛戈平股份说明关于2024年初以来的股份变动等。包括：2024年初以来新增股东入股价格的定价依据及合理性。

同时，说明深圳市笃实企业管理合伙企业（有限合伙，简称“深圳笃实”）合伙人与苏州浦申九鼎投资中心（有限合伙，简称“苏州浦申”）有限合伙人穿透后的合伙人/股东存在重合的详细情况，以及苏州浦申与深圳笃实间股权转让的原因；

2024年1月，苏州浦申将所持发行人（即“毛戈平股份”）股份全部转让后，同年3月杭州帝景投资管理合伙企业（有限合伙）转让发行人股权时，苏州浦申参与签署股份转让协议的原因及合理性等。

据招股书，2024年1月，苏州浦申则将所持毛戈平股份10%的股权分别转让给了帝景投资、深圳笃实、苏州锦鸿等，价格分别为5.51亿元、1.07亿元、7190.5万元，对应股权比例分别为7.55%、1.47%和0.99%。

2024年1月，由于毛氏家族安排，帝景投资以零对价向嘉驰投资转让毛戈平股份0.97%的股权。2024年3月，在毛氏家族安排下，帝景投资进一步将其所持2.5%、2.5%的股权向毛霓萍之子徐科君、丁涛转让，价格均分别约1.8亿元。

2024年4月3日，徐科君和丁韬直接向浦申九鼎（同“苏州浦申”）悉数结算了转让对价，作为帝景投资对上文所述浦申九鼎于2024年1月向帝景投资转让该公司当时已发行股份总数5.0%的结算。

同期，帝景投资以7300万元的价格向毛戈平转让了1%的股权，以1898万元的价格向汪立群0.26%的股权，以1898万元的价格向毛霓萍转让0.26%的股权，以1022万元的价格向汪立华、876万元的价格向宋虹佺转让0.12%的股权。

在这个过程中，毛戈平、汪立群夫妇控制的帝景投资仍是毛戈平股份的股东，而九鼎投资实现了完全退出。与此同时，毛霓萍的两个“同母不同父”儿子徐科君、丁涛也成为该公司的股东。

对比可知，毛霓萍早已经再婚，并且两个儿子加入了这场“造富”狂欢。