“桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。”

2014年3月，乘着体制改革的东风，前海微众银行、上海华瑞银行、天津金城银行、浙江网商银行、温州民商银行，首批五家民营银行获准筹建，象征着民资入银的大幕正式拉开。

此后六年，民营银行的队伍快速壮大，并随着2020年4月无锡锡商银行的成立，暂时把数量敲定在了19家。

十年间，这些“后起之秀”专注小微信贷，以新的生存法则，与传统商业银行互补共融，错位竞争，迅速崛起为金融领域的重要力量，但也在激烈的商海角力中，轮动座次、品尝冷暖……

首尾“鸿沟”持续扩大中

公开资料显示，除了至今未刊发2023年年报的江西裕民银行，截至2023年末，其余18家民营银行合计资产总额达到1.94万亿元。但细化各家表现，有强有弱，有进有退，首尾“鸿沟”在持续扩大中。

聚焦该指标，头部的微众银行和网商银行，各自背靠腾讯、阿里两大互联网巨头，流量充足，受众多样，资产总额均超过四千亿，分别为5355.79亿元、4521.3亿元，较上年末增长13.02%、2.5%。

而尾部的辽宁振兴银行、安徽新安银行，资产总额尚不及300亿，分别为295.77亿元、192.91亿元，较上年末增长10.73%、-8.37%。

粗略计算，微众银行的资产总额是新安银行的27倍。可若把时间节点定格在2020年末，这一比值还只是19倍。

可见，经过三年努力，强者恒强，“大哥”进一步把“小弟”甩在身后，体量对比愈发呈云泥之势。

接着看经营成果。2023年，18家民营银行合计营收为894.32亿元、合计净利润为212.53亿元。

▲数据来源：各银行财报

其中，遥遥领先的仍然是微众银行和网商银行。前者营收393.61亿元，净利润108.15亿元；后者营收187.43亿元，净利润42.03亿元。

不难得出，“状元”+“榜眼”，二者就拿走了合计营收的6.5成，合计净利润的7成，而剩下的16家，看似人多势众，却仅吃到3成左右的“蛋糕”。

平摊下来，断层尾随的这16家民营银行，每家的营收不足20亿元，净利润不足4亿元，实力最弱的新安银行在2023年仅创收3.22亿元、创利0.44亿元。

值得一提的是，由于“缩表”的原因，微众银行和网商银行虽然位列第一梯队，但身位也并不在同一水平面。其实，在任何行业，参与者卷生卷死的终极都是“虹吸现象”+“二八定律”：从大量玩家到少数几个玩家，再到三足鼎立或两军对垒，甚至于一枝独大。越是分散的市场，越有利于龙头的发挥、腾挪。

显然，在民营银行赛道，十年拼杀，谁是领跑者，谁是掉尾者，格局基本明晰。

钱越来越难赚了

说到银行的盈利能力，一定离不开净息差。

一个颠覆大众认知的常识是，民营银行享有远高于行业平均水平的净息差。

根据国家金管局的统计报告，截至2024年一季度，商业银行净息差为1.54%，较上年末的1.69%，减少0.15个百分点，较上年同期的1.74%，下降0.2个百分点。

其中，大型商业银行为1.47%，股份制商业银行为1.62%，城市商业银行为1.45%，农村商业银行为1.72%，外资银行为1.47%，民营银行为4.32%。

▲数据来源：国家金管局的统计报告

相较之下，民营银行一骑绝尘，完全碾压式“吊打”。

不过，因为本身体量小，信誉度较低，活动范围受限（“一行一点”模式），即便坐拥强悍的“恰饭”指标，民营银行也无法脱离近些年宏观经济深度调整、借贷需求疲软的“地球引力”，赚钱变得越来越难：业绩增速放缓或起伏不定，更有甚者，还出现大幅“失血”的局面。

比如上海华瑞银行，2020年-2023年，其营收分别为11.58亿元、16.01亿元、9.7亿元和14.63亿元，穿行在波动中；净利润分别为2.03亿元、2.23亿元、-3.41亿元和0.53亿元，2022年罕见巨额亏损，2023年扭亏为盈，可“落袋”却不可同日而语。

▲数据来源：上海华瑞银行财报

更尴尬的是，该行还陷入“追债忙”。柒财经查阅天眼查，2020年-2023年，上海华瑞银行的涉诉案件分别为48个、618个、2135个、1972个。自2024年以来，其涉诉案件已经达到2558个，相当于月均背负官司255起。

而在上述涉诉案件中，上海华瑞银行的身份几乎都为原告，案由集中在借款合同纠纷。

也就是说，上海华瑞银行可能在贷款发放、贷后管理等环节存在一些问题，进而需要通过法律途径追讨欠款。

安徽新安银行可谓是“难兄难弟”，2023年营收3.26亿元，同比微增0.47%，但净利润直接“脚踝斩”，为0.44亿元，降幅高达71.76%。

北京中关村银行亦增收不增利，2023年营收上涨24.49%，但净利润下滑30.02%。

对民营银行来说，眼下的困难并非一时，在净息差下行趋势仍未见底，叠加监管严厉打击包括以白名单、邀请注册、返现奖励等隐蔽、擦边球手段进行的高息揽储和在注册地以外开展业务，吸收大额个人存款等违法违规行为，日子将会愈发困难。

尤其是异地展业强调对线上渠道限制，无疑于对民营银行当头一棒。该背景下，如何吸引和留住客户，进而玩转“钱生钱”的游戏，恐怕难上加难。

资产质量加速恶化

十年光阴如白驹。当低垂的果实摘完，困扰民营银行的，不止于“钱越来难赚了”，还有加速恶化的资产质量。

一方面，不良贷款率整体走高。

据柒财经梳理，2017年末，民营银行不良贷款率均值为0.53%，与2018年末持平，2020年末提升到1.27%，2022年为1.32%，2023年继续上扬到1.42%，整体划出的是一条45°向上的曲线。

▲数据来源：民营银行财报

另一方面，拨备覆盖率直线走低，从2019年Q1的510.18%“俯冲”到2023年的224.67%。

以地处吉林的亿联银行为例，其2018年的不良贷款率0.003%，可谓低到尘埃里，2019便一举狂飙到1.21%，而后进阶到2021年的1.75%，抬升速度不可谓不快。

2022年和2023年，该行的不良贷款率稳定在1.61%，但很快便在2024年上半年重新反弹至1.73%，处在同业高位。

拨备覆盖率则反向行之，2019年尚为210.9%，之后四年时降时升，2023年落在170.53%，2024年上半年再度缩水1.32个百分点，为169.21%，距离银监部门划定的150%的“红线”委实不远了，能释放盈余的空间也没多少了。

▲数据来源：亿联银行财报

反观同阵营的无锡锡商银行和温州民商银行，2023年不良贷款率分别为0.68%、0.89%，拨备覆盖率分别为531.55%、290.93%。

一定程度上，这种情形折射出民营银行在规模和业绩差距逐渐拉大的同时，资产质量也在同步分化。

回归金融业态的本质，越是遭遇动荡的外部环境，越要重视资产质量的稳健可控；越是面临颠簸的行情，越要“反脆弱”，锤炼应对挫折时的韧性、弹性。

“高不良、低拨备”，意味着亿联银行内控有待加强，信用风险有待化解，而其为潜在的“灰犀牛”、“黑天鹅”等突发事件，以及由此可能产生的，需要抵补的损失准备的资金“安全垫”并不够厚实，业务运营健康度欠佳。

当然，资产质量一言难尽的也不只有亿联银行，湖南三湘银行、四川新网银行、北京中关村银行亦是如此。

2020年-2023年，湖南三湘银行的不良贷款率从1.62%到1.75%，四川新网银行的不良贷款率从1.19%到1.71%，北京中关村银行的不良率从0.89%到1.57%，可观的涨幅透露出不好的信号。

首尾“鸿沟”持续扩大，钱越来越难赚，资产质量加速恶化……总体来讲，当下民营银行的处境不容乐观。

更重要的是，下个十年，不再“水宽鱼大”，谁会留在牌桌？谁又将被挤出局？常言道，“疾风知劲草”，真正的挑战其实才刚刚开始。