来源：虎讯APP  作者：金泽

近日，海银控股(NASDAQ: HYW)宣布，公司年度股东大会(“AGM”)将于北京时间2024年6月28日(周五)上午10点(或东部时间2024年6月27日(周四)晚上10点)通过电话会议举行。在年度股东大会上不会提交任何提案供股东批准。

海银控股公司董事会已将纽约时间2024年6月6日定为营业截止日期(“记录日期”)，以确定有权收到股东周年大会通知并出席股东周年大会或其任何延期或延期会议的股东。在记录日营业结束时，公司股东名册上的公司普通股持有人有权出席年度股东大会及其任何延期或延期的会议。公司ads的实益拥有人亦欢迎出席股东周年大会。

值得注意的是，6月6日，海银控股公告称，已收到美国纳斯达克股票市场有限公司(“纳斯达克”)上市资格部工作人员于2024年6月4日发出的通知函。表明该公司不符合纳斯达克上市规则第5450(b)(3)(C)条规定的公开持有股份的最低市值(“MVPHS”)要求，因为该公司的MVPHS连续30个交易日低于1,500万美元。该通知函仅是缺陷通知，而不是摘牌通知。该通知对公司在纳斯达克上市或交易的美国存托股票没有立即影响。

根据纳斯达克上市规则第5810(c)(3)(D)条，公司有180个日历日的合规期，或直到2024年12月2日(“合规期”)，以重新符合最低MVPHS要求。如果在合规期间的任何时间，公司的MVPHS在至少连续10个交易日内至少达到1,500万美元，纳斯达克将向公司提供符合最低MVPHS要求的书面确认，并且该事项将结束。如果公司在2024年12月2日之前没有恢复符合最低MVPHS要求，根据纳斯达克工作人员的决定，公司将收到书面通知，其证券将被退市。在此类通知的情况下，公司可对纳斯达克将其证券摘牌的决定提出上诉，但不能保证纳斯达克会批准公司继续上市的请求。或者，公司可以考虑在合规期届满前申请将公司的证券转让到纳斯达克资本市场。为了转让，公司必须提交在线转让申请，支付5,000美元的申请费，并满足纳斯达克资本市场的持续上市要求。

海银控股表示，本通知不影响公司的业务运营、美国证券交易委员会的报告要求或合同义务，公司将采取一切合理措施在规定的合规期内恢复合规。

据虎讯APP了解，事在5月30日，海银控股即宣布收到纳斯达克股票市场公司的通知函，该通知函表明注册人不符合纳斯达克上市规则第5450(a)(1)条规定的最低出价要求，因为注册人的美国存托股票(“ADS”)的收盘价连续30个交易日低于每股ADS 1.00美元。如果公司在2024年11月25日之前未能恢复合规，根据纳斯达克员工的决定，如果公司符合公开持有股票市值的持续上市要求和所有其他初始上市标准，则公司可能有资格获得额外的180天合规期，但最低出价要求除外。在这种情况下，公司将需要提供一份书面通知，说明其打算在第二个合规期内解决缺陷，包括在必要时进行反向股票分割。

海银控股当时也表示，公司将采取一切合理措施在规定的合规期内恢复合规。

截至美股周二收盘，海银控股在纳斯达克股价报0.459美元，总市值仅剩1285.2万美元。今年以来，该股累计跌幅已达75%。过去52周，该股最高价达7.5美元，最低为0.32美元。据虎讯APP观察，因曝出分销产品兑付问题，自2023年12月8日以来，海银控股的股价开始进入“暴跌”的态势。这反映了市场对海银财富未来前景的悲观态度。

海银宣布战略业务转型计划：通过裁员等方式进行重组 

虎讯APP注意到，今年3月27日，海银控股根据近期监管政策和市场发展情况宣布了其战略业务转型计划。根据这一新战略，一是公司将将其金融服务和产品分销业务转向公开市场基金和基于NAV的产品；二是将战略性地促进其保险经纪服务业务的增长；三是将继续增长和发展其海外财富管理和资产管理服务；四是将通过继续发展高端健康管理服务等其他非金融服务业务，并机会主义地扩展到包括中国白酒和其他消费品分销在内的消费行业，实现收入流多元化，海银预计这可能会与其在中国的高净值个人现有客户实现潜在的协同效应。

首先是退出资产支持产品的分销。海银控股表示，从历史上看，海银一直严重依赖其财富管理服务业务，并从资产支持产品的分销中获得了大量收入，其中许多产品与房地产行业有关。在不利的市场条件和具有挑战性的流动性环境的背景下，海银已停止分销资产支持产品，并将其业务重点从固定收益理财产品转向基于资产净值的产品和保险经纪服务。海银已经调查了以往发行的资产支持产品的违约报告，并积极解决这些赎回问题，同时积极与资产管理公司、关系经理和客户协调，寻求解决方案，减少客户损失。

鉴于最近的监管政策和市场发展，海银控股开始重新调整其业务重点如下：在中国，海银基金分销有限公司持有证监会颁发的四张基金销售和分销牌照，海银将保持现有的客户关系，增强服务能力，继续发展公开市场基金和部分私募市场基金的销售和分销业务，同时寻求更多的机构客户机会。

海外方面，通过持有香港证券及期货事务监察委员会颁发的第1类、第4类、第5类和第9类牌照以及香港保险业监督颁发的保险经纪牌照的海银在香港持牌子公司，海银将继续为客户提供全套财富管理和资产管理服务，包括外部资产管理(“EAM”)、开曼基金、指数投资和海外保险解决方案。以期通过进一步扩大整个亚太地区的超高净值客户基础，增加资产管理规模和经常性收入。

同时，海银控股将加强对保险经纪服务、健康管理服务和其他增长领域业务的关注。为了促进保险经纪业务，海银将简化和提高佣金结构的竞争力。海银将继续与香港及全球领先的保险公司进行产品合作，并进一步精简成本结构，提高保险经纪服务业务的盈利能力。

同时，通过寻求新的战略合作伙伴和商业伙伴关系，海银将继续发展其综合健康管理服务模式，包括卫星店、旗舰店、健康度假村。在其他增长领域，海银控股计划利用其现有的全国网络，并机会主义地扩展到新的垂直领域，如中国白酒和其他消费品的销售和分销，以寻求新的收入来源，并开发新的业务，从而与现有的高净值个人客户产生协同效应。

作为业务转型计划的一部分，海银控股正在进行结构重组计划，其中包括取消某些职位和积极的成本节约措施，包括裁员约300名中后台员工。由于海银控股正在为其全国关系经理团队制定新的销售政策和目标，一线员工可能会进一步裁员。此外，作为海银控股结构重组计划的一部分，海银控股将简化其区域管理，并通过专注于某些关键地区和城市来整合其在中国的实体办事处。

海银控股公司还宣布，公司董事Ms. Zhu Shuming已因个人原因向董事会提交辞呈，于2024年3月31日生效。公司战略副总裁王瑰也因个人原因向董事会提交了辞呈，于2024年3月31日生效。董事会确认他们与公司或董事会之间不存在分歧。

海银控股表示，虽然该公司相信其战略业务转型计划将为“新海银”开辟机会，并带来长期可持续增长，但它提醒投资者注意投资该公司美国存托股票的风险。与任何更改一样，存在与此类业务转换相关的固有不确定性。公司预计短期内经营规模和收入规模将大幅下降，期间可能无法实现历史利润水平。还有一个风险是失去大量的一线关系经理，他们可能无法适应公司的新战略举措或达到新的销售目标。此外，与客户就先前分销的资产支持产品发生的持续纠纷存在不确定性，这可能对公司的品牌、声誉和客户信心产生负面影响。因此，公司的业务、财务状况和运营结果可能受到重大不利影响。该公司警告投资者在投资其美国存托股票时要谨慎。

能否度过兑付危机？完成转型面临巨大挑战

据虎讯APP了解，去年12月，海银财富停止兑付的消息在市场上被公开。海银财富发出两份公告，先是承认理财逾期，后又以监管为由宣布产品主动退出，梳理存续业务。据媒体此前披露，目前海银财富的存量规模可能在600亿至700亿元之间，或波及四万投资人。同时，此次资金链危机还可能影响了海银系旗下酒企上海贵酒。

据证券时报今年5月28日报道，历时超过2个月，分赴浙江、上海、山东、湖北等8省市实地调查发现，海银财富所销售的理财产品全数违规，并操控数十家空壳公司构筑了规模超过700亿元的“嵌套资金池”。调查进一步发现，该等资金池所投向的底层资产，相较于募资额普遍出现严重缩水，大量底层资产甚至被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向不明。在销售端，海银财富依靠分布于90余个城市的180多个线下财富中心，聚集了4万余名高净值人群； 在募资环节，数十个空壳公司以独立第三方的面目出现，投资人的投资款打入这些公司的账户，并构筑出一个双层嵌套结构的庞大资金池；作为募资工具的理财产品，借道“伪金交所"登记备案，全数涉嫌非法金融； 在投资环节，资金所投向的底层资产，与募集说明书宣称的严重不匹配，大部分资金去向不明。

计划战略转型的海银财富是否能度过兑付危机？据虎讯APP观察，目前看来，形势依然严峻，且存在较大的不确定性。一是资金去向不明，这种资金运作的不透明性增加了兑付危机的风险。二是理财产品违规，这些理财产品通过“伪金交所”进行登记备案，而实际上它们对应的底层资产质量乃至真实性堪忧。三是财务困境，海银财富过度依赖高风险高回报的投资项目，但市场环境的变化和公司内部管理问题导致这些项目收益不及预期，甚至出现大幅亏损，这进一步加剧了公司的财务困境。此外，海银控股还面临被纳斯达克摘牌的风险，股价大跌意味着资本市场对其前景并不乐观，如何在困境之下恢复合规，对其也是很大的挑战。在多重因素的作用下，海银财富面临着巨大的挑战，除非公司能够迅速采取有效措施解决上述问题并恢复市场信心，否则其前景不容乐观。

海银控股于2021年3月26日正式登陆纳斯达克，招股说明书当时自称其为“国内最大的房地产固定收益产品提供商”。据金融虎网此前观察，近三个财年，海银控股的累计净利润为5.92亿元，财富管理业务是其最大的收入来源。截至2021年、2022年和2023年6月30日止年度，公司净利润分别约为人民币2.077亿元、2.359亿元和1.203亿元(合1730万美元)。金融虎网此前曾披露，在与业务相关的风险中，海银财富年报提到，在其经销的理财产品中，有很大一部分是以房地产或房地产相关的金融产品作为其基础资产。公司的业务可能会受到中国房地产行业各种波动和不确定性的重大不利影响。迄今为止，分销的财富管理产品中有很大一部分涉及房地产相关金融产品作为其基础投资。截至2021年6月30日、2022年6月30日和2023年6月30日止年度，此类理财产品的总交易额分别占其经销的所有理财产品总交易额的58.2%、37.9%和28%。

截至2023年6月30日，海银控股的现金和现金等价物为人民币8.689亿元(合1.203亿美元)，公司89.4%的现金和现金等价物位于中国。

股权结构方面，海银控股创始人、董事会主席韩宏伟通过英属维尔京群岛注册成立的全资公司Grand Lead Group Limited合益拥有39,850,000股普通股，占其已发行股本的71.16%；CEO王滇通过Vigor Advance Limited拥有7,500,000股普通股，持股比例为13.39%。从股权来看，两人合计持有海银控股84.54%的股权。