近日，快手拿下小贷牌照，而快手在信贷领域的客户们却并不看好快手信贷业务的未来，尤其是那些风险厌恶型的客户。

逻辑很简单：他们从快手获取的“老铁”客户质量并不好，信贷嘛，考量业务的最核心因素就两项——规模和质量。

然而，读懂数字财经却认为：被客户不看好的快手小贷必然崛起。

为什么必然崛起？

在读懂数字财经的不完全统计中，快手并不是互联网金融信贷投放的首选，相比字节系产品，它的客户们投放比例很小，通过率很低，快手在信贷行业眼中只是一个用户规模庞大的“穷矿”，但也说明了“老铁”们的信贷渗透率并不高。

这个“穷矿”很大，出于投入产出比的考虑，很多客户不想挖，但如果挖矿的快手自己，情况会大不一样。

2023年，快手平台的日活跃用户数同比增长4.5%，达到3.8亿；电商年度交易总额（GMV）同比增长31.4%，达到1.2万亿元。

如果说3.8亿日活会决定快手小贷崛起的上限，那么1.2万亿元的GMV就决定了它的下限。

快手与客户们不同的是：它有一套完整的生态，尤其是电商生态，快手小贷可以直接以信用付的形式向它的电商“老铁”们直接兜售信用付类产品，也就是分期付款。

分期付款，这在很多金融渗透率低的“老铁”眼中或许并不是信贷，而是电商，主观逃废债的意愿并不会如现金贷产品那么高。

这点也可以从互联网金融行业投诉内容窥见：多数信贷行业的投诉集中于催收和利率，前者不做展开，后者则很有意思，投诉者大多是使用了贷款平台现金贷类产品，后期无力还款时与平台发生纠纷、投诉，因分期付款产生的投诉寥寥。

现金贷类产品，快手小贷将是什么走向？如上文所说，3.8亿日活决定了快手小贷的上限，无论是黑户还是白户，都不是无解的，这点可以用蚂蚁集团做下沉市场的经验去参考。

蚂蚁花呗向很多“白户”投放过50元的超小初始额度，因为这不起眼的50元，用户与花呗之间建立了基础关系，在用户的不断使用了解过程中，二者共同成长，筛选出的好用户扩大额度、推荐“借呗”便不在话下，而蚂蚁2020年的在贷余额就超过2万亿元，下沉市场爆发的力量难以想象。

这个做法、过程和结果并不是什么秘密，完全可以被快手复制。

总而言之，读懂数字财经认为，快手小贷自己做信贷，与信贷客户们投放流量获客的逻辑，并不完全相同，资产质量当下也不好定论；互联网金融的生产要素有很多，但其他要素都可以复制——团队可以挖、模式可以学、资金可以加，唯有流量和用户是无法复制的，3.8亿日活和1.2万亿元的GMV是快手小贷必然崛起的根本。

另一方面，会影响快手小贷崛起的因素不在“老铁”的质量，也不在外部，而在内容的资源协同，大厂做金融，并不是简简单单地用流量去冲规模，内容的利益链条要梳理清楚，影响主业是不可以的，比如度小满金融即便在发展早期也是要给百度付流量费的。

内部问题对于快手小贷崛起是必须解决的课题。不过，快手小贷的内部阻力并不会如无电商场景的大厂那么大，毕竟信用付对于电商而言，本身就是一个协同和助力。

快手小贷的崛起和走向可以由两个指标参考：

第一，字节小贷的发展路径。

从字节旗下小贷业务的脉络可以看出，字节小贷从拿牌照到试水再到崛起满打满算不过4年时间，这很可能成为快手小贷显性或隐性的KPI压力。

第二，快手小贷的增资。

客户们要加快速度了！